촬리멍거 버크셔해서웨이 투자 철학/조언

https://youtu.be/fdberGATM_8

 

[The blueprint of Berkshire Hathaway - 버크셔 해서웨이의 청사진]
Well, he'd made so much money for so long, doing what he'd been taught by Ben Graham, which is to buy these very cheap stocks, 
그는 벤 그레이엄에게 배운 대로 매우 저렴한 주식을 매수하는 방식으로 오랫동안 많은 돈을 벌었습니다. 

and if they were cheap enough, he didn't care it was a lousy company and a lousy management.
주식이 충분히 저렴하다면 회사가 형편없고 경영진이 좋지 않아도 상관하지 않았습니다.

He knew it was going to be money anyway just because of the cheapness, 
그는 단지 저렴함 때문에 어쨌든 돈이 될 것이라는 것을 알고 있었습니다.

and I always knew that would be self-limiting, that would only be available for a while and then it would go away, 
저는 항상 이것이 자기 제한적이며, 잠시 동안만 가능하고 결국 사라질 것이라는 것을 알고 있었습니다. 

and it would be easier to make money by getting into the great businesses that either had a great manager or were businesses where a fool could run and still prosper.
그리고 훌륭한 경영자가 있거나 바보라도 운영할 수 있는 훌륭한 사업에 투자하는 것이 더 쉽게 돈을 벌 수 있는 방법이 될 것이라고 생각했습니다.

So I don't think I did anything but maybe cause Warren to go where he was going to go anyway a little faster.
그래서 제가 한 일은 아마도 워렌이 어차피 가려고 했던 곳으로 조금 더 빨리 가도록 만든 것 뿐이라고 생각합니다.

I don't think I changed him. I think he would have been there anyway.
저는 제가 그를 변화시켰다고 생각하지 않습니다. 저는 그가 어차피 그곳에 있었을 것이라고 생각합니다.

There was more potential for the long pull than getting in the good companies.
장기적으로 볼 때 좋은 회사에 투자하는 것이 더 큰 잠재력이 있었습니다.

We both wanted them cheap, but cheap good companies was the field that we shifted to, 
우리 둘 다 저렴한 것을 원했지만, 우리가 옮겨간 분야는 저렴한 좋은 회사들이었습니다. 

and of course that was really important when we started to buy whole companies.
그리고 물론 이는 우리가 전체 회사를 매입하기 시작했을 때 정말 중요했습니다.


[Value investing - ]
He made millions and millions of dollars value investing in lousy companies that he bought very cheaply, besides it's unpleasant to watch lousy companies you don't like.
그는 매우 싸게 구입한 형편없는 회사들에 가치 투자를 해서 수백만 달러를 벌었지만, 좋아하지 않는 형편없는 회사들을 지켜보는 것은 불쾌한 일이다.

It's much more fun to watch somebody you would like and admire succeeding than watching some jerk kind of half mismanaged company that's very cheap.
당신이 좋아하고 존경하는 누군가가 성공하는 것을 지켜보는 것이 매우 저렴한 가격에 살 수 있는 엉터리 같은 반쯤 잘못 경영되는 회사를 지켜보는 것보다 훨씬 더 재미있다.

It's a better life. It's the reason we don't short stocks.
그것이 더 나은 삶입니다. 우리가 주식을 공매도하지 않는 이유입니다.

Even if we could make a lot of money doing it, either one of us would bother.
설령 우리가 그렇게 해서 많은 돈을 벌 수 있다고 해도, 우리 둘 중 누구도 신경 쓰지 않을 것입니다.

We'd find it unpleasant.
우리는 그것을 불쾌하게 여길 것이다.

You're crazy if you're rich to deliver legal out and do a lot of unpleasant things you don't have to.
당신이 부자라면 법적으로 할 필요가 없는 많은 불쾌한 일들을 하는 것은 미친 짓입니다.

Well that was the most useful idea that Ben Graham ever had.
그것이 벤 그레이엄이 가졌던 가장 유용한 아이디어였습니다.

Have the mindset of somebody that was buying into a business planning to hold for the long pull, and use that mindset when thinking of stocks, and neither one of us have ever departed from that one.
장기적으로 보유할 계획으로 사업에 투자하는 사람의 마인드셋을 가지고, 그 마인드셋을 주식을 생각할 때 사용하세요. 우리 둘 다 그 원칙에서 한 번도 벗어난 적이 없습니다.

[See's Candy - 시즈 캔디]
Remember, Warren had a long history of buying stocks below working capital per share, hugely cheap securities, and by definition they were all pretty lousy companies.
기억하세요, 워렌은 주당 운전자본 이하의 가격으로 주식을 매입하고, 엄청나게 저렴한 증권을 사들이는 오랜 역사를 가지고 있었습니다. 그리고 정의상 그것들은 모두 꽤 형편없는 회사들이었습니다.

In Seas we bought a really good company.
시즈(See's)에서 우리는 정말 좋은 회사를 샀습니다.

In its field it was the best, and that's part of California, which is pretty much all of California, and it had a wonderful product, a wonderful reputation and so on, and it had a powerful trademark, and a good culture.
그 분야에서 최고였고, 그것은 캘리포니아의 일부였는데, 사실상 캘리포니아 전체였습니다. 그리고 그것은 훌륭한 제품, 훌륭한 평판 등을 가지고 있었고, 강력한 상표와 좋은 문화를 가지고 있었습니다.


We bought that and made so much money.
우리는 그것을 사서 엄청난 돈을 벌었습니다.

It just was eye-opening how important these brands were.
이런 브랜드들이 얼마나 중요한지 깨닫게 되는 눈이 번쩍 뜨이는 경험이었습니다.

I don't think that Warren would have made all the money that Berkshire made in Coca-Cola.
워렌이 코카콜라에서 버크셔가 번 모든 돈을 벌었을 거라고 생각하지 않습니다.

If he hadn't bought Seas, he learned the record of Berkshire Hathaway and the record of Warren Buffett is a record based on continuous learning.
만약 그가 시즈(See's)를 사지 않았다면, 버크셔 해서웨이의 실적과 워렌 버핏의 실적이 지속적인 학습을 바탕으로 한 것임을 알게 되었을 것입니다.

If he hadn't kept learning from every experience, the record would not be as good.
만약 그가 모든 경험에서 계속 배우지 않았다면, 그의 실적은 지금처럼 좋지 않았을 것입니다.

He learned from Seas that he should buy Coca-Cola.
그는 시즈(See's)에서 배운 것을 통해 코카콜라를 사야 한다는 것을 깨달았습니다.

You really can understand the power of a brand more when you buy something very cheaply and you're starting to get 300% per annum on your investment in cash.
당신이 무언가를 매우 저렴하게 사고 투자에 대해 연간 300%의 현금 수익을 얻기 시작할 때, 브랜드의 힘을 정말로 이해할 수 있습니다.

That draws your attention that a brand can be very important.
그것은 브랜드가 매우 중요할 수 있다는 점에 당신의 주의를 끕니다.