[2022버크셔해서웨이 주주총회]Warren Buffett의 주식 매수 시기 조언 매수를 권하면서, 왜 거대한 현금 포지션을 보유하는가?

YouTube: https://youtu.be/Umwhd0u2RVc

 

Thank you. The next question comes from Robert Tomas from Toronto, Canada, and he says Warren 
다음은 로버트 토마스의 질문입니다. 그는 토론토, 캐나다에서 왔으며 워렌에게 이렇게 묻습니다:

Why are you recommending listeners to buy now yet? You're not comfortable buying now is evidenced by your huge cash position 
왜 청취자들에게 지금 매수하라고 권하면서도, 당신은 거대한 현금 포지션으로 보아 지금 매수하는 것이 편하지 않아 보입니까?

Well a as I explained the position isn't that huge when I look at worst-case possibilities. 
글쎄요, 제가 설명했듯이 최악의 시나리오를 고려할 때 그 포지션이 그렇게 거대하지는 않습니다.

I would say that that there are things that I think are quite impossible and I hope they don't happen
제가 말씀드리고 싶은 것은, 일어나기 매우 어렵고 일어나지 않기를 바라는 일들이 있다는 것입니다.

But that doesn't mean they won't happen I mean for example in our insurance business We could have the worlds or the countries a number one hurricane
하지만 그렇다고 해서 그런 일들이 절대 일어나지 않을 거라는 뜻은 아닙니다. 예를 들어, 우리 보험 사업에서 우리는 세계 또는 국가 역사상 최악의 허리케인을 겪을 수도 있습니다

That it's ever had but that doesn't preclude the fact we could have the biggest earthquake a month later, so we we We are not We don't prepare ourselves for a single problem. 
지금까지 가장 큰 허리케인이 올 수 있지만, 그렇다고 해서 한 달 후에 가장 큰 지진이 올 수 없다는 것은 아닙니다. 그래서 우리는 단일 문제에 대비하지 않습니다.

We prepare ourselves for problems that That sometimes create their own momentum momentum. 
우리는 때때로 자체적인 모멘텀을 만들어내는 문제들에 대비합니다.

I mean 2008 and 2009 You didn't see all the problems the first day
예를 들어, 2008년과 2009년에는 첫날에 모든 문제를 볼 수 없었습니다.

when Really what really kicked it off was when the the Freddy and Fanny the GSEs went into conservatorship in early September and and then when Money market funds broke the buck. 
실제로 문제가 시작된 것은 9월 초 프레디맥과 패니메이(GSE들)가 정부 관리체제로 들어갔을 때였고, 그 다음에는 머니마켓 펀드가 액면가 이하로 떨어졌을 때였습니다."

I mean it there there are There are things to trip other things 
즉, 한 문제가 다른 문제를 촉발할 수 있는 요소들이 있습니다.

and we take a very much a worst-case Scenario into mind that probably is a considerably worse case than most people do 
그리고 우리는 대부분의 사람들보다 훨씬 더 심각한 최악의 시나리오를 매우 신중하게 고려합니다.

so I don't look at as as huge 
그래서 저는 우리의 현금 포지션을 거대하다고 보지 않습니다.

and I'm not I'm not recommending that people buy stocks Today or tomorrow or next week or next month. 
그리고 저는 사람들에게 오늘이나 내일, 다음 주나 다음 달에 주식을 사라고 권하는 것이 아닙니다.

I think it all depends on your circumstances 
제 생각에는 모든 것이 개인의 상황에 달려 있습니다.

But you shouldn't buy stocks unless you expect in my view
하지만 제 견해로는, 다음과 같은 경우가 아니라면 주식을 사지 말아야 합니다

You you expect to hold them for a very extended period and you were prepared financially and psychologically to hold them
매우 장기간 보유할 계획이 있고, 재정적으로나 심리적으로 그것들을 보유할 준비가 되어 있어야 합니다.

The same way you would hold a farm and never look at a quote and never
마치 농장을 소유하고 시세를 전혀 확인하지 않는 것과 같은 방식으로 말입니다.

Never pay it you don't need to pay attention to them 
주식에 주의를 기울일 필요가 없습니다. 

I mean the main thing to do and you're not going to pick the bottom 
즉, 가장 중요한 것은 바닥을 잡으려고 하지 않는 것입니다. 

and you're not going to nobody else can pick it for you Or anything of a sort
여러분도, 다른 누구도 여러분을 위해 바닥을 잡아줄 수 없습니다. 그런 식의 일은 불가능합니다.

You've got to be prepared them when you buy a stock them have it go down 50% Or more 
주식을 살 때는 그 가치가 50% 이상 떨어질 수 있다는 것을 준비해야 합니다.

and be comfortable with it as long as you're comfortable with the holding 
그리고 당신이 그 주식을 보유하는 것에 대해 편안하다면, 그런 하락에도 불구하고 편안해야 합니다.

and I pointed out I Think a year maybe two years ago in the annual report
제가 1년 전인지 2년 전인지, 연차 보고서에서 지적했던 것 같습니다.

Well, just the one before this most recent one I pointed out that there have been Three times in Berkshire's history When the price of Berkshire stock went down 50%
네, 가장 최근의 보고서 바로 전 것에서 제가 지적했는데, 버크셔의 역사상 버크셔 주식의 가격이 50% 하락한 경우가 세 번 있었습니다. 

three different times now if you hold it on borrowed money You know you could have been cleaned out
세 번의 서로 다른 시기에 말이죠. 이제 만약 당신이 차입금으로 이 주식을 보유하고 있다면, 아시다시피 완전히 망할 수도 있었을 것입니다.

There wasn't anything wrong with Berkshire when those three times occurred, 
그 세 번의 하락이 일어났을 때 버크셔에는 아무 문제가 없었습니다.

but if you're going to if you're going to look at the price of the stock and think that you have to act because it's doing this or that or somebody else tells you why 
하지만 만약 당신이 주식 가격만 보고, 주가가 이렇게 저렇게 움직인다고 해서, 또는 다른 누군가가 당신에게 이유를 설명한다고 해서 행동해야 한다고 생각한다면... 

I mean Oh, how can you stay with that when something else is going up or anything?
제 말은, 다른 무언가의 가격이 오르고 있을 때 어떻게 그 주식을 계속 보유할 수 있겠습니까?

You're really you've got to be in the right psychological position and frankly some people are not
당신은 정말로 올바른 심리적 상태에 있어야 합니다. 솔직히 말해서, 일부 사람들은 그렇지 못합니다.

Really careful. 
정말 주의해야 합니다.

Some people are more subject to fear than than others
어떤 사람들은 다른 사람들보다 두려움에 더 쉽게 빠집니다.

It's like the virus it strikes some people with Much greater ferocity than than others 
이는 마치 바이러스와 같아서, 어떤 사람들에게는 다른 사람들보다 훨씬 더 강력하게 영향을 미칩니다.

and fear is There is something I really Never felt financially, 
그리고 두려움은... 저는 개인적으로 재정적인 두려움을 정말 느껴본 적이 없습니다. 

but I don't think Charlie's followed either Some people can handle a psychology 
찰리(찰리 멍거)도 마찬가지일 거라고 생각합니다. 일부 사람들은 심리적으로 잘 대처할 수 있습니다.

if you can't handle psychologically Then you really shouldn't own stocks 
만약 당신이 심리적으로 대처할 수 없다면, 주식을 소유해서는 안 됩니다.

because you're going to buy and sell them the wrong time 
왜냐하면 당신은 잘못된 시기에 주식을 사고 팔게 될 것이기 때문입니다.

and you should not count on somebody else telling you this you should you should do something you understand yourself 
그리고 다른 누군가가 당신에게 이것을 말해줄 것이라고 기대해서는 안 됩니다. 당신은 스스로 이해하는 것만 해야 합니다.

if you don't understand it yourself
만약 스스로 이해하지 못한다면,

You're going to be affected by the next person you talk to 
당신은 다음에 대화하는 사람의 영향을 받게 될 것입니다.

and so you should you should be in a position to hold and I don't know whether today is a great day to buy stocks
그래서 당신은 (주식을) 보유할 수 있는 상황에 있어야 합니다. 저는 오늘이 주식을 사기에 좋은 날인지 모릅니다.

I know it will work out over 20 or 30 years I don't know whether it'll work out over two years at all. 
20년이나 30년 후에는 잘 될 것이라는 것은 알고 있습니다. 하지만 2년 안에 잘 될지는 전혀 모릅니다.

I have no idea whether you'll be ahead or behind On a sock you buy on Monday morning or the market.
월요일 아침에 당신이 사는 주식이나 시장이 앞서갈지 뒤처질지 전혀 모릅니다.