탐리(Tom Lee) - 시장 & 불확실성 요소 분석/NVIDIA 실적의 영향/트럼프 트레이드/소형주/금융/바이오 견해

https://www.youtube.com/watch?v=J5TitsSlf1w

 

Join us now, Tom Lee, 
Tom Lee와 함께 하겠습니다.

head of research at Fundstrike Global Advisors as well as the CNBC Interior.
Fundstrat Global Advisors의 연구 책임자이자 CNBC 인테리어인 입니다.

We can get to Bitcoin in a second.
비트코인에 대해서는 잠시 후에 이야기하겠습니다.

I want to talk just about the overall markets, Tom, 
Tom, 전반적인 시장에 대해 먼저 이야기해 보겠습니다. 

and you think, leading in the Thanksgiving, that slow sort of bleed, that would slow bleed last week in the market.
추수감사절을 앞두고 지난주 시장에서 나타난 그 완만한 하락세에 대해 어떻게 생각하시나요?

You expect that not to be lasting, and multiple factors make you feel good about the next couple of weeks.
당신은 그 하락세가 오래 지속되지 않을 것으로 예상하며, 여러 요인들로 인해 앞으로 몇 주 동안 시장이 좋아질 것이라고 생각합니다.

One of them, which plays into what we've been talking about all morning, is the Treasury Secretary announcement.
그 중 하나는 오늘 아침 내내 우리가 이야기해온 재무장관 발표와 관련이 있습니다.

We'll remove some uncertainty.
재무장관 발표로 인해 일부 불확실성이 해소될 것입니다.

You're following Pauli Market to see what Besant was at 70, 
폴리마켓에서 Bessent의 확률이 70%으로 보지만,

but then Musk said, tweeted about Lutnik, and his chances went up.
머스크가 Lutnick에 대해 트윗을 하면서 그의 확률이 올랐습니다.

What is it now?
현재 상황은 어떨까요?

They've both fallen to sub 40 percent.
둘 다 40% 미만으로 떨어졌습니다.

Part of it is Kevin Warsh has moved up, and Mark Rowan has moved up.
그 이유 중 하나는 Kevin Warsh와 Marc Rowan의 확률이 올랐기 때문입니다.

We're using Pauli Market to decide who's going to be the Treasury Secretary.
우리는 폴리마켓을 사용하여 누가 재무장관이 될지 알아보고 있습니다.

Stranger things have happened, right?
이상한 일도 많이 일어났죠, 그렇죠? 

You think we hear this week, and that'll remove uncertainty, or that's not the most important thing?
이번 주에 발표가 있을 것이라고 생각하시나요, 그리고 그것이 불확실성을 해소할까요, 아니면 그게 가장 중요한 것은 아닐까요?

Well, I think as we remove uncertainty, it may not be announced in the next week or so.
저는 불확실성을 해소하는 것이 중요하다고 생각하지만, 발표가 다음 주나 그 이후에 이루어질 수도 있다고 봅니다.

I think that's what I'd consider a clearing event.
그것은 불확실성을 해소된다고 생각됩니다.

It takes away some uncertainty, and the Trump trade, I think, is still intact.
일부 불확실성을 제거하고, 트럼프 트레이드는 여전히 유효하다고 봅니다.

The Fed might not cut as quickly as possible, but you still said still we're in a good place dovish wise.
연준이 예상만큼 빠르게 금리를 인하하지 않을 수 있지만, 여전히 우리는 비둘기파적인 관점에서 좋은 상황에 있다고 말씀하셨습니다.

That's right.
맞습니다.

Last week, markets were a little taken by surprise when Fed Chair Powell said he might slow things down for December, 
지난주 파월 연준 의장이 12월에 대해 속도를 늦출 수 있다고 말했을 때 시장은 다소 놀랐습니다.

but if you look at December 2025, a year from now, the number of implied cuts is still the same.
하지만 2025년 12월, 즉 1년 후를 보면 예상되는 금리 인하 횟수는 여전히 동일합니다.

So I think he's dovish.
그래서 그가 여전히 비둘기파적이라고 생각합니다. 

He's just moving some of the timing.
단지 일부 시기를 조정하고 있을 뿐입니다.

Another clearing event, NVIDIA.
또 다른 불확실성 해소 사건으로는 NVIDIA의 실적 발표가 있습니다. 

You expected to be a bullish clearing event?
강세장을 위한 긍정적인 사건이 될 것으로 예상하시나요?

I mean, Most likely.
아마도 그럴 가능성이 높습니다.

I think markets get very hesitant in front of NVIDIA's earnings.
NVIDIA의 실적 발표를 앞두고 시장은 매우 조심스러워집니다.

Once that's behind us, we'll see demand is strong, 
하지만 실적 발표가 끝나고 나면 수요가 강하다는 것을 확인할 수 있을 것이고, 

and I think market breathes a sigh of relief.
시장은 안도의 한숨을 쉴 것 같습니다.

And then we did get a little bit maybe bullish over our skis, so we pulled back to a support level where you feel more comfortable.
그리고 우리가 약간 과도하게 낙관적이었던 것 같아서, 지지선까지 후퇴했는데 이 수준에서는 더 편안함을 느낄 수 있습니다.

That's right.
맞습니다.

I think most of the major indices have pulled back to what would be technically viewed by our technician Mark Newton as support.
제 생각에는 대부분의 주요 지수들이 기술 분석가 Mark Newton이 보는 기술적 지지선까지 후퇴한 것 같습니다.
제 생각에는 대부분의 주요 지수들이 우리의 기술 분석가 Mark Newton이 보는 기술적 지지선까지 후퇴한 것 같습니다.

So the NASDAQ is on the support line.
NASDAQ은 지지선에 와 있고, 

S&P did a 60 percent retrace of its recent rally, and small caps have held above their prior highs.
S&P 500은 최근 랠리의 60% 정도를 되돌렸으며, 소형주들은 이전 고점 위에서 버티고 있습니다.

These are all bullish support levels. 
이것들은 모두 강세장을 유지할 지지선 입니다.

I was wondering whether things were getting overdone when the journal says a meltup could be in the cards.
월스트리트 저널에서 시장 급등(melt-up)이 일어날 수 있다고 말할 때, 저는 상황이 과열되고 있는 것은 아닌지 궁금했습니다.

And the Trump trade has already been going for a while.
그리고 트럼프 트레이드는 이미 한동안 진행되어 왔습니다.

You think it's just getting started at this point?
이 시점에서 당싱은 이제 막 시작되었다고 생각하시나요?

There's a lot probably for the markets to like, 
아마도 시장이 좋아할 만한 요소들이 많이 있을 것 같습니다. 

I guess, in terms of, I mean, he likes easy money.
제 생각에는, 그가 쉬운 돈을 좋아하고,

He likes low regulation.
낮은 규제를 좋아하며, 

He likes lower taxes.
낮은 세금을 좋아하기 때문입니다.

I mean, there's a lot more than a two-week rally, maybe, in your view.
당신의 관점에서는 2주간의 랠리 이상의 것이 있을 수 있겠네요.

That's right.
맞습니다.

And I think maybe markets are course-correcting, 
그리고 시장이 방향을 바꿀 수 있다고 생각합니다.

because now with DOGE, the Department of Government Efficiency, there may be cuts to health care and industrials, because of defense spending.
이제 DOGE(정부 효율성 부서)로 인해 의료 서비스와 산업 부문에 대한 삭감될 수 있습니다.

because of defense spending.
국방 지출 때문이죠.

So things that investors can focus on more deregulation of animal spirits, more like small caps and financials.
그래서 투자자들은 기업가 정신의 완화에 더 집중할 수 있겠네요. 특히 소형주와 금융 섹터에 주목할 만합니다.

All right.
맞습니다.

What about health care?
의료 부문은 어떻습니까? 

You mentioned that in particular.
특별히 그것을 언급하셨는데요.

I mean, it's not just DOGE that's going to be looking for more ways of efficiency.
제 말은, DOGE만이 효율성을 높이는 방법을 찾고 있는 것은 아니라는 뜻입니다.

There's also changes afoot with RFK Junior.
RFK 주니어와 관련해서도 변화가 있습니다.

We're going to speak with Mark Bertolini about that in a minute.
잠시 후 Mark Bertolini와 이에 대해 이야기를 나눌 예정입니다.

But how does the market kind of weigh that out?
하지만 시장은 이를 어떻게 평가하고 있을까요?

Yeah.
네.

I think it's going to be a tough period for visibility for health care, 
의료 분야의 가시성이 어려운 시기가 될 것 같습니다. 

because even recent comments about how much health care spending dominates advertising when you're not in the political cycle.
정치적 주기가 아닐 때도 의료 지출이 광고를 지배한다는 최근의 언급들도 있었죠.

And you're right.
맞습니다.

There's concerns about safety of certain vaccines and RFK being in charge of HHS.
특정 백신의 안전성에 대한 우려와 RFK가 보건복지부(HHS)를 맡게 되는 것에 대한 걱정이 있습니다.

So I would just say there's clouds.
그래서 저는 구름이 끼어 있다고 말하고 싶습니다. 

There's still going to be opportunities probably in biotechs, but it's going to be challenging.
바이오테크 분야에서는 여전히 기회가 있겠지만, 전반적으로는 도전적인 상황이 될 것 같습니다.