Charlie Munger의 가장 상징적인 순간들

https://www.youtube.com/watch?v=yZMDDVTq_vI

 

I don't think there are good arguments against my position. 
내 입장에 반대되는 좋은 논거는 없다고 생각합니다. 

I think the people that oppose my position are idiots.
내 입장에 반대하는 사람들은 바보라고 생각합니다. 

And well, you don't want to be like the motion picture executive in California, 
그리고 여러분은 캘리포니아의 그 영화 임원처럼 되고 싶지 않을 겁니다. 

and they said the funeral was so large because everybody wanted to make sure he was dead.
사람들은 그의 장례식이 매우 큰 규모로 열린 이유가 모든 사람들이 그가 정말로 죽었는지 확인하고 싶어 했기 때문이라고 말했죠.

So no, I'm optimistic about life. If I can be optimistic when I'm nearly dead, surely the rest of you can handle inflation. 
그래서 아니요, 저는 인생에 대해 낙관적입니다. 제가 거의 죽음에 가까워진 지금도 낙관적일 수 있다면, 여러분은 분명히 인플레이션 정도는 감당할 수 있을 겁니다.

People don't seem to get that point.
사람들은 이 점을 이해하지 못하는 것 같습니다.

You have any idea why, Charlie? More than if people weren't so often wrong, we wouldn't be so rich.
왜 그런지 아시나요, Charlie? 사람들이 그렇게 자주 틀리지 않았다면, 우리가 이렇게 부자가 되지 못했을 겁니다.

It was investment, banker aided fraud. 
그것은 투자 은행이 도운 사기였습니다. 

No, not exactly novel.
아니요, 전혀 새로운 일은 아닙니다.

Yeah, I think you would understand any presentation using the word EBITDA. 
네, 당신은 EBITDA라는 단어를 사용하는 어떤 발표도 이해할 수 있을 것입니다.

Every time you saw that word, you just substituted the phrase BEEP EARNINGS.
그 단어를 볼 때마다, 당신은 그냥 '삐- 수익'이라는 문구로 대체하면 됩니다.

Yeah, it's not that much fun to buy a business where you really hope this sucker liquidates before it goes broke. 
네, 정말로 이 놈이 파산하기 전에 청산되기를 바라는 사업을 사는 것은 그리 재미있는 일이 아닙니다.

I like cryptocurrencies a lot less than you do, 
저는 당신보다 암호화폐를 훨씬 덜 좋아합니다. 

and I think the people who are professional traders that go into trading cryptocurrencies, it's just disgusting.
그리고 암호화폐 거래에 뛰어드는 전문 트레이더들은 정말 역겹다고 생각합니다.

It's like somebody else is trading turds and you decide I can't be left out.
그것은 마치 다른 사람들이 똥을 거래하고 있는데 당신이 '나도 빠질 수 없어'라고 결정하는 것과 같습니다.

You are mixing something which is wretched and irrational and has bad consequences with something that has very good consequences. 
당신은 비참하고 비합리적이며 나쁜 결과를 초래하는 것과 매우 좋은 결과를 가져오는 것을 섞고 있습니다.

But you know, if you mix raisins with turds, there's still turds.
하지만 알다시피, 건포도를 똥과 섞어도 여전히 똥입니다.

That's why they have me write the annual report.
그래서 그들이 나에게 연차 보고서를 쓰게 하는 겁니다.

And yet it's perfectly obvious, at least to me, that to say that derivative accounting in America is a sewer is an insult to sewage.
그리고 적어도 제게는 완벽히 명백한 사실인데, 미국의 파생상품 회계가 하수도라고 말하는 것은 하수도에 대한 모욕입니다.

But competency is a relative concept, and what a lot of us need, including the one speaking, what I needed to get ahead was to meet against idiots. 
하지만 능력이란 상대적인 개념입니다. 그리고 우리 많은 사람들이, 지금 말하고 있는 사람을 포함해서, 앞서 나가기 위해 필요했던 것은 바보들과 맞서는 것이었습니다.

And luckily, there's a large supply.
다행히도, 바보들의 공급은 풍부합니다.

And sure, there are a lot of things in life way more important than wealth.
물론, 인생에는 부보다 훨씬 더 중요한 것들이 많습니다.

All that said, some people do get confused. 
그렇게 말했지만, 일부 사람들은 혼란스러워합니다. 

I play golf with a man, he says, what good is health? You can't buy money with it.
저는 골프를 치는 한 남자와 이야기를 나눴는데, 그는 '건강이 무슨 소용이 있나요? 돈을 살 수는 없잖아요.'라고 말했습니다.

A director getting $150,000 a year from a company who needs it is not an independent director.
회사에서 연봉 15만 달러가 필요한 이사는 독립 이사가 아닙니다.

They're looking for shawahuas and not great Danes. 
그들은 그레이트 데인이 아니라 치와와를 찾고 있는 겁니다.

And I hope I'm not insulting any of my friends that are on comp committee. 
그리고 저는 보상 위원회에 있는 제 친구들 중 누구도 모욕하지 않기를 바랍니다.

You're insulting the dogs.
당신은 개들을 모욕하고 있습니다.

And of course, that's the other advice. The best way to get what you want in life is to deserve what you want. 
그리고 물론, 그것이 또 다른 조언입니다. 인생에서 원하는 것을 얻는 가장 좋은 방법은 당신이 원하는 것을 받을 자격이 있게 되는 것입니다. 

How could it be otherwise? 
어떻게 다를 수 있겠습니까?

It's not crazy enough so that the world is looking for a lot of undeserving people to reward. 
세상이 자격 없는 사람들에게 보상을 주려고 찾아다닐 만큼 미쳐있지는 않습니다. 

And accounting, you can do things like they do in Italy when they have trouble with the mail, 
그리고 회계에서는, 이탈리아에서 우편물 문제가 생겼을 때 하는 것처럼 할 수 있습니다. 

you know, it piles up and irritates the postal employees.
아시다시피, 우편물이 쌓이고 우체국 직원들을 짜증나게 만들죠.

They just throw away a few carloads and then everything flows smoothly.
그들은 그냥 몇 차량 분량의 우편물을 버려버리고 나면 모든 것이 순조롭게 흘러갑니다.

That happened in some unnamed international company country.
그런 일이 이름을 밝히지 않은 어떤 국제 기업 국가에서 일어났습니다.

Yeah, Italy. 
네, 이탈리아 말이죠. 

Well, there are a whole lot of things they don't think about.
음, 그들이 생각하지 않는 것들이 아주 많습니다.

And one of the ones companies that are losing two or three billion dollars a year and going bubbly.
그리고 그 중 하나는 매년 20억에서 30억 달러의 손실을 보고 있으면서 거품이 일고 있는 기업들입니다.

Everybody wants fiscal virtue, but not quite yet. 
모든 사람들이 재정적 미덕을 원하지만, 아직은 아니라고 합니다.

They're like that guy who felt that way about sex is willing to give it up, but not quite yet. 
그들은 마치 섹스에 대해 그렇게 느끼는 사람과 같아서, 포기할 의향은 있지만 아직은 아니라고 하죠.

I don't like multitasking. I see these people doing three things at once. 
저는 멀티태스킹을 좋아하지 않습니다. 한 번에 세 가지 일을 하는 사람들을 보면서 생각합니다.

And I think God, what a terrible way that is to think 
그리고 나는 생각합니다, 하나님, 이 얼마나 끔찍한 사고방식인가

that does not mean we approve of every buyback at all. 
그렇다고 해서 우리가 모든 자사주 매입을 승인한다는 뜻은 아닙니다. 

I mean, we've seen some people just buy it to keep the stock up.
즉, 우리는 단지 주가를 유지하기 위해 자사주를 매입하는 일부 사람들을 봤습니다.

And that, of course, is insane. And the immoral, but apart from that, it's fine.
그리고 그것은 물론 미친 짓입니다. 그리고 비도덕적이죠. 하지만 그것 말고는 괜찮습니다.

And the people who invented this crypto crapo, sometimes I call it crypto crapo and sometimes I call it, well, crypto shit. 
그리고 이 암호화 쓰레기를 발명한 사람들, 때로는 제가 암호화 쓰레기라고 부르고 때로는 암호화 똥이라고 부르죠.

It's just ridiculous that anybody would buy this stuff.
누군가가 이런 것을 산다는 게 말도 안 되는 일입니다.

It is even slightly stupid. It's massively stupid.
그것은 약간 멍청한 것이 아닙니다. 그것은 엄청나게 멍청한 겁니다.

Well, I can't give you a formulaic approach because I don't use one. 
글쎄요, 제가 공식적인 접근법을 알려드릴 수 없는 이유는 제가 그런 것을 사용하지 않기 때문입니다.

If you want a formula, you should go back to graduate school. 
공식을 원하신다면, 대학원으로 돌아가셔야 합니다.

They'll give you lots of formulas that won't work.
그들은 당신에게 작동하지 않는 많은 공식들을 줄 것입니다.

Samuel Johnson said famously, I can give you an argument, but I can't give you an understanding.
Samuel Johnson은 유명한 말을 했죠, "나는 당신에게 논거는 줄 수 있지만, 이해력은 줄 수 없다."

One reminds me once I asked a man who just left a large investment bank and I said, how does your firm make its money? 
한 번은 제가 큰 투자 은행을 막 떠난 사람에게 물었던 것이 생각납니다. "당신 회사는 어떻게 돈을 버나요?"

He said, off the top, off the bottom, off both sides and in the middle. 
그는 이렇게 대답했죠, "위에서, 아래에서, 양쪽에서, 그리고 중간에서요."

The general system for money management requires people to pretend that they can do something that they can't do and to pretend to like it when they really don't. 
자산 관리의 일반적인 시스템은 사람들이 할 수 없는 일을 할 수 있는 척하고, 실제로는 좋아하지 않으면서도 좋아하는 척하도록 요구합니다.

I think that's a terrible way to spend your life, but it's very well paid. 
저는 그것이 인생을 보내는 끔찍한 방식이라고 생각합니다. 하지만 보수는 아주 좋죠.

Those of you who are about to enter business school or who are there, I recommend you learn to do it our way, 
비즈니스 스쿨에 입학하려는 분들이나 이미 재학 중인 분들께 권합니다. 우리 방식으로 하는 법을 배우세요. 

but at least until you're out of school, you have to pretend to do it their way. 
하지만 적어도 학교를 졸업할 때까지는 그들의 방식대로 하는 척해야 합니다.

I've listened to so many nonsensical cost of capital discussions that I've never heard of an intelligent one. 
저는 너무나 많은 터무니없는 자본 비용 논의를 들어왔지만, 지적인 논의는 한 번도 들어본 적이 없습니다.

Well, I would rather throw a viper down my shirt front than hire a compensation consultant. 
글쎄요, 저는 보상 컨설턴트를 고용하느니 차라리 독사를 제 셔츠 앞섶에 넣는 게 낫겠습니다.

Charlie's big on lowering expectations. 
Charlie는 기대치를 낮추는 것을 중요하게 여깁니다.

Absolutely. That's the way I got married.
절대적으로 맞습니다. 그게 제가 결혼한 방식이죠.

My wife lowered her expectations. 
제 아내가 기대치를 낮췄습니다.

I like cryptocurrencies a lot less than you do.
저는 당신보다 암호화폐를 훨씬 덜 좋아합니다.

To me, it's just dementia. 
제게는 그저 치매일 뿐입니다.

Professional traders that go into trading cryptocurrencies, it's just disgusting. 
암호화폐 거래에 뛰어드는 전문 트레이더들은 정말 역겹습니다.

It's like somebody else is trading turds and you decide I can't be left out.
그것은 마치 다른 사람들이 똥을 거래하고 있는데 당신이 '나도 빠질 수 없어'라고 결정하는 것과 같습니다.

He bought insurance. 
그는 보험을 샀습니다.

No, the board at Lubbers Hall did not breach its duty because we were not going to participate in the transaction if they didn't do it our way. 
아니요, Lubbers Hall의 이사회는 의무를 위반하지 않았습니다. 왜냐하면 우리가 원하는 방식대로 하지 않으면 우리는 그 거래에 참여하지 않을 것이었기 때문입니다.

Does anybody else got an easy question?
다른 분들 중에 쉬운 질문 있으신가요?

It's not that great of business as a business, casualty insurance. 
손해보험은 사업으로서 그렇게 좋은 사업이 아닙니다.

It's a tough game. 
힘든 게임이죠.

There are temptations to be stupid in it. 
그 안에는 어리석어질 유혹들이 있습니다.

It's like banking.
은행업과 비슷하죠.

As Samuel Johnson said famously, I can give you an argument but I can't give you an understanding.
Samuel Johnson이 유명하게 말했듯이, "나는 당신에게 논거는 줄 수 있지만, 이해력은 줄 수 없다."

It's extraordinary how resistant some people are learning anything.
일부 사람들이 무언가를 배우는 것에 얼마나 저항하는지는 정말 놀랍습니다.

I think I've offended enough people. 
제 생각에는 제가 충분히 많은 사람들을 불쾌하게 했을 것 같습니다.

There's two or three in the balcony.
발코니에 두세 명 정도 있네요.