워렌버핏 투자 조언 - 2025년 부동산 전망/대출만기에 따른 영향

https://www.youtube.com/watch?v=90tV4W4ZCsk

 

We have had lots of investors in commercial real estate who have come in and said that this is going to be a crisis point, 
우리는 상업용 부동산에 많은 투자자들이 와서 이것이 위기 지점이 될 것이라고 말하는 것을 들었습니다. 

that the government is going to have to step in, that something should be done.
그들은 정부가 개입해야 하고, 무언가 조치가 취해져야 한다고 말합니다. 

Because there are so many commercial real estate loans that are coming due between now and 2025, 
왜냐하면 지금부터 2025년 사이에 만기가 도래하는 상업용 부동산 대출이 너무 많고, 

and that they won't be able to get credit from the banks in the same way to renew or to, once those maturities come due, to refinance.
그들이 만기가 되었을 때 갱신하거나 재융자를 받기 위해 은행으로부터 예전과 같은 방식으로 신용을 얻을 수 없을 것이기 때문입니다.

Well, let's say they lose $100 billion in the banking system. 
자, 은행 시스템에서 1,000억 달러를 잃는다고 가정해 봅시다.

Most of the banks can take that loss, their share of that loss. 
대부분의 은행들은 그 손실, 즉 그들의 손실 몫을 감당할 수 있습니다. 

And a few of them, because they did other things, their shareholders will end up losing the money, 
그리고 일부 은행들은 다른 일들을 했기 때문에 주주들이 결국 돈을 잃게 될 것이지만, 

but the depositors won't lose money. 
예금자들은 돈을 잃지 않을 것입니다.

But if you lend money to somebody, 
하지만 누군가에게 돈을 빌려주고, 

and it comes due and they can't pay, 
만기가 되었는데 그들이 갚을 수 없다면, 

the whole story about the banker, 
은행가들이 하는 말, 

I never made a bad loan, of course some of them turned bad after I made them, 
"나는 절대 나쁜 대출을 하지 않았다. 물론 일부는 내가 대출해준 후에 나빠졌지만" 

and that's exactly what happens in, 
이야기가 바로 그런 상황입니다. 

you know, whether it's in commercial real estate, 
이는 상업용 부동산이든 어떤 분야든 일어나는 일이죠. 

and if people, if money rates are 2%, or we were lending money out of four basis points at virtue to the federal government, not much more than a year ago, a year and a half ago, or something like that, 
그리고 만약 금리가 2%이거나, 우리가 1년 반 전쯤에 연방정부에 4베이시스 포인트로 돈을 빌려주었다면, 

and if those rates change, let the person who bet that they wouldn't change lose money. 
그리고 그 금리가 변한다면, 금리가 변하지 않을 것이라고 베팅한 사람이 돈을 잃도록 해야 합니다.

I mean, if you make mistakes in business, there's people, plenty of people make mistakes, you pay for them.
비즈니스에서 실수를 하면, 많은 사람들이 실수를 하지만, 그에 대한 대가를 치르게 됩니다. 

If you've got a big profitable business on top of it, you know, which good many banks do, you take your losses and you keep going on. 
만약 그 위에 수익성 높은 큰 사업이 있다면, 많은 은행들이 그렇듯이, 손실을 감수하고 계속 나아갑니다. 

I mean, banks can take a lot of loan losses, 
은행들은 많은 대출 손실을 감당할 수 있지만, 

but they can't take something that wipes out their capital 
자본을 완전히 없애는 손실은 감당할 수 없으며 

and expect the world to ignore that fact. 
세상이 그 사실을 무시하기를 기대할 수 없습니다.

Meaning that you don't think anything needs to be done on the commercial real estate front. 
이는 상업용 부동산 부문에서 아무런 조치도 취할 필요가 없다고 생각한다는 의미입니다.

Oh, I think that the people who lend too much money should take losses.
오, 저는 너무 많은 돈을 빌려준 사람들이 손실을 감수해야 한다고 생각합니다. 

And they're getting properties handed back to them now. 
그리고 그들은 지금 부동산들을 돌려받고 있습니다. 

I mean, you know, within the last month or six weeks.
지난 한 달이나 6주 정도 사이에, 

I mean, they've got some office buildings in Los Angeles, 
그들은 로스앤젤레스에 있는 몇몇 사무실 건물들을 가지게 되었고, 

and, you know, Blackstone walked away from something. 
블랙스톤이 뭔가를 포기했죠.

I mean, and if you get a non-recourse, 
그리고 만약 당신이 비소구 대출을 받는다면, 

you know, everybody goes into real estate business, is told the first rule, the second rule, the third rule, is never signed your name to anything. 
부동산 사업에 뛰어드는 모든 사람들에게 첫 번째 규칙, 두 번째 규칙, 세 번째 규칙으로 말해주는 것은 절대 어떤 것에도 당신의 이름으로 서명하지 말라는 것입니다.

And so you have non-recourse mortgages, and they're going to walk away, and the bank's going to get stuck with losses, 
그래서 당신은 비소구 주택담보대출을 받게 되고, 그들은 그냥 떠나버릴 것이며, 은행은 손실을 떠안게 될 것입니다. 

and maybe they'll hold the property a long time, and it'll come back. 
아마도 은행은 그 부동산을 오랫동안 보유하게 될 것이고, 결국에는 가치가 회복될 수도 있습니다.

And they, I mean, there's all kinds of ways that if you got capital strength, you may, you may decide, well, I'll just hold it.
그리고 그들은, 제 말은, 만약 당신이 자본력을 가지고 있다면 '그냥 보유하고 있자'라고 결정할 수 있습니다.

And, but that money is sterile for, for quite a while, and that's part of banking. 
그리고, 그 돈은 꽤 오랫동안 불용 상태로 있게 되는데, 이것이 은행업의 일부입니다.

I mean, you expect to lose some money in banking. 
즉, 은행업에서는 어느 정도의 손실을 예상하게 됩니다.

It's not a sure thing on every loan, 
모든 대출에서 확실한 것은 아니며, 

and you build that into your calculations, 
그것을 계산에 반영합니다. 

and then you have capital that protects your depositors from eating into their money. 
그리고 나서 예금자들의 돈이 잠식되는 것을 막기 위해 자본을 보유합니다.

And if it does eat into their money, 
그리고 만약 그것이 예금자들의 돈을 잠식한다면, 

then the FDIC, which is in effect really a mutual insurance company of a very peculiar sort, 
FDIC는 사실상 매우 특이한 종류의 상호 보험 회사로, 

essentially spreads the losses among the continuing banks by higher FDIC assessments in the future.
본질적으로 미래에 더 높은 FDIC 평가를 통해 계속 운영되는 은행들 사이에 손실을 분산시킵니다.