Tom Lee - 관세 해결책3주 내에 이루어질가능성이 매우 높다

https://www.youtube.com/watch?v=BTmTMtn5GdA

 

 

One of your next guests says the markets will find their footing before April 2nd, when the reciprocal tariffs for now are set to take effect.
다음 게스트 중 한 명은 현재 적용될 상호 관세가 4월 2일에 시행될 때까지 시장은 발판을 찾을 것이라고 말합니다. 

Joining us now for more is Tom Lee. He is the head of research and founder of Fundstrat, also a CNBC contributor.
지금 저희와 함께하는 게스트는 Fundstrat의 연구 책임자이자 설립자이며 CNBC 기여자인 Tom Lee입니다. 

Also joining us, Nancy Tangler, Laffer Tangler Investments, CIO and CEO.
또한 Laffer Tangler Investments의 CIO이자 CEO인 Nancy Tangler도 함께합니다.

So Tom, listen, I understand it's a different White House.
Tom, 들어보세요, 제가 이해하기로는 이 백악관은 다릅니다. 

Every day we get a market moving headline.
매일 시장에 영향을 미치는 헤드라인이 나옵니다. 

A lot of people, I think honestly, I'm just going to say it, they don't want to be neutral.
많은 사람들이, 솔직히 말하자면, 중립적이지 않으려는 것 같습니다. 데이터에 기반하지 않고 화가 나고 싶어하는 것 같습니다. 

They don't want to be data driven.

They want to be angry.

I get that.
이해합니다.

But history says that markets will recover, right?
하지만 역사는 시장은 회복된다고 말하지 않나요?


[Tom Lee]
Yes, they've recovered every time.
네, 시장은 매번 회복했습니다. 

One thing we have to keep in mind is when markets fall this quickly from a 52-week high.
한 가지 기억해야 할 점은 시장들이 52주 최고치에서 이렇게 빠르게 하락할 때입니다. 

Just remember, less than a month ago we were at all-time highs, that is a market pricing in a crisis.
한 달 전쯤에는 모든 시간대 최고치를 기록했었죠. 이는 시장에서 위기를 가격에 반영하고 있다는 의미입니다. 


I'd say almost 50% pricing in a recession and we're assuming there's no Fed put.
제가 말하건대, 거의 50%가 경제 침체를 가격에 반영하고 있으며, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 가정하지 않는 상황입니다. 

Now, the Fed isn't a position to cut rates.
That really should mitigate the downside.
현재 연방준비제도는 금리 인하 위치에 있지 않기 때문에, 이는 하락의 폭을 완화시켜야 합니다.

And I do think two other things that investors have to keep in mind because many people just want to get out until April 2nd is number one.
또한 투자자들이 4월 2일까지 기다리기보다는 두 가지 중요한 점을 염두에 두어야 한다고 생각합니다. 

I do think there's a very high probability that a tariff solution happens before the next three weeks happens.
첫째, tarif(관세) 해결책이 다음 세 주 내에 이루어질 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 

And it's simple to see because China, Europe, Canada, Mexico, since April 18th, all of those countries have outperformed the US.
이는 간단히 설명할 수 있습니다. 중국, 유럽, 캐나다, 멕시코 등이 4월 18일 이후 미국을 능가하고 있습니다. 

I don't think that markets are that blind to say if Canada and Mexico are about to have a recession, they should outperform the US.
캐나다와 멕시코가 곧 경제 침체에 빠질 것이라고 해서 미국보다 잘할 리 없다고 생각합니다.

And I think the second thing people should keep in mind is that when you have a global crisis brewing and we highlighted like the 1962 Cuban Missile Crisis, that was a 12-day crisis, but the markets bottomed seven days into the crisis.
둘째, 글로벌 위기가 발생할 때, 예를 들어 1962년 쿠바 미사일 위기처럼, 그 위기는 12일 동안 지속되었지만 시장은 위기의 7일째에 최저점을 기록했습니다. 

Five days before that crisis ended, the market was already recovered two-thirds of the losses.
위기가 끝나기 5일 전에는 이미 손실의 2/3가 회복되었습니다.



[앵커]
And that was only Nancy nuclear holocaust.
그것은 단지 낸시의 핵전쟁이었다는 말입니다. 

I mean, that literally was we're going to break the world in half with ICBMs.
말 그대로, 우리는 ICBM으로 세계를 반으로 나눌 것이라는 이야기였습니다. 

I mean, that was compared to tariff worries and a slowdown in the economy because we might slap something on European wine or steel seems very small now.
그런데 그것을 관세 걱정과 경제 둔화, 유럽 와인이나 철강에 무언가를 부과할지도 모른다는 것과 비교하면 정말 작아 보입니다.

That said, again, and I'm not saying the markets are going to recover next week.
그렇지만 다시 말하지만, 제가 시장은 다음 주에 회복될 것이라고 말하는 것은 아닙니다. 

I don't know. We're talking about history and I don't like to bring up politics, Nancy.
저는 역사를 이야기하고 있습니다. 제가 정치를 언급하는 것을 좋아하지 않습니다, 낸시. 

It always makes you feel like I need a shower, but I will ask you this.
그것은 항상 샤워를 해야 할 것 같은 느낌을 줍니다. 

How much of this correction that we are seeing?
하지만 저는 이 질문을 던질 것입니다. 현재 보이는 이 수정(수정은 10% 이상의 하락을 의미합니다)이 얼마나 정치적이거나 인위적이거나 관세와 관련이 있는 것일까요? 100%일까요, 50%일까요, 아니면 0%일까요?

Do you think 100 percent, 50 percent, 0 percent is political, is manmade, is tariff made?





It's funny you asked that, Brian.
브라이언, 당신이 그 질문을 했다는 것이 재미있네요. 

It's good to see you.
당신을 다시 보니 좋네요. 

If you look at the consumer sentiment numbers today, and I commend everyone to read Kelly's piece that she wrote this morning.
오늘 발표된 소비자 심리지수 수치를 보면, 켈리의 아침에 쓴 글을 모두 읽어보라고 권장하고 싶습니다. 

But if you look at behind it by political party, what you see is that Democratic sentiment has not been this low, especially on expectations ever.
하지만 정치당에 따라 심리지수를 살펴보면, 특히 민주당의 기대 심리가 이처럼 낮은 적이 없다는 것을 알 수 있습니다.

And so if you look sentiment overall by party, Democrats down from 91.4 all the way down to 41.4 while independents and Republicans are down somewhat but have held up.
따라서 각 당에 따른 전체 심리를 보면, 민주당은 91.4에서 41.4로 떨어졌고, 무소속과 공화당은 다소 하락했지만 지탱하고 있습니다. 

And then on expectations down from 98.2, I'm sorry, down from 93.1 to 28.2.
그리고 기대 심리는 93.1에서 28.2로 떨어졌습니다. 

So that's driving some of these sentiment numbers that the market's keying off of.
이러한 심리가 시장의 주요 지표가 되고 있습니다.

And I would just point out that the bond market is not panicking.
또한 채권 시장은 패닉 상태에 있지 않다는 점을 지적하고 싶습니다. 

And so this notion that we're going to go into recession because the Atlanta Fed GDP now number was revised down.
That was driven by imports.
그리고 애틀랜타 연방준비제도의 GDP 예측치가 하향 조정된 이유는 수입 증가 때문입니다. 

They were up 70 percent in January as purchasing managers trying to get in front of tariffs.
1월에 수입이 70% 증가한 것은 구매 관리자들이 관세를 앞두고 물자를 확보하려는 때문이었습니다. 

So I think just like in 2022, this will all settle in.
그래서 2022년처럼 모든 것이 안정될 것이라고 생각합니다.

We are seeing decelerating growth, but that's good for many of the names that have been punished.
우리는 성장 둔화가 발생하고 있지만, 이는 기술, 소비재, 일부 금융 분야의 신뢰할 수 있는 수익 성장자들에게는 긍정적입니다. 

The reliable earnings growers in technology and consumer discretionary and some financials even.


So I think we will continue. This is a correction.
따라서 우리는 계속 나아갈 것입니다.  이는 수정(수정은 10% 이상의 하락을 의미합니다)이며, 우리는 매년 한 번씩 수정을 경험합니다.

We needed one. We get one every 12 months. And so now the question is, have we hit the bottom? Do we have a little more to go?
이제 질문은, 우리는 바닥을 찍었는가, 아니면 조금 더 내려갈 것인가입니다. 

But I don't think we're in the bear market.
하지만 나는 우리가 곰시장에 있지 않다고 생각합니다.